Внимание! gordiplom.ru не продает дипломы, аттестаты об образовании и иные документы об образовании. Все услуги на сайте предоставляются исключительно в рамках законодательства РФ.
Компания 'Зингер' ввела контракты на франчайзинг, которые явились прообразом современных франчайзинговых соглашений. С этого времени компании стали использовать франчайзинговые методы для проникновени
Прямых источников по изучению у нас крайне мало, и приходится довольствоваться отрывочными, попутными средствами, нередко - сбивчивыми упоминаниями о древней религии славян в сочинениях греческих авто
Определяемые виды радиации при попадании на приемную поверхность этих приборов преобразуются в электрический ток, который измеряется гальванометром. Поэтому при нахождении радиационных потоков каждог
Наравне с природными богатствами, это главное основание для национального самоуважения и признания мировым сообществом. Современная цивилизация осознала высочайший потенциал культурного наследия, нео
Нижний Новгород 2004 План: Введение ……………………………………………………………………. 3 Состав лиц, участвующих в деле …………………………………………... 4 Права и обязанности лиц, участвующих в деле……………………………. 6 Процессуальная правоспо
Географический признак, демографический признак, психографический , поведенческий. 10. По каким переменным проводят сегментирование по поведенческому принципу? Это деление рынка на группы потребителей
Спроектирована транспортировка к месту работы и организация площадки под пилораму. Освещен экологический фактор и техника безопасности. Содержание 1 Характеристика существующих пилорам. Общие све
Заключение. Введение. Социальная стратификация – центральная тема социологии. Она объясняет социальное расслоение на бедных, зажиточных и богатых. Рассматривая предмет социологии, можно обнаружить
Совершенно очевидно, что в этом случае финансовая устойчивость страны, в конечно счете, непосредственно зависит от финансовой устойчивости отдельно взятого предприятия. В данной работе на базе финансовой отчетности проводится оценка финансовой устойчивости предприятия.
Страниц 45 , таблиц 1 3, используемых источников 7 . Содержание Введение…………………………………………………………………………...4 Глава 1. Финансовая устойчивость, понятие, основные показатели…………..5 1. Устойчивость предприятия в рыночных условиях………………………5 2. Методы определения финансовой устойчивости………………………..5 3. 4 типа финансовых ситуаций……………………………………………...8 4. Показатели финансовой устойчивости предприятия …………………..9 5. Пути улучшения финансовой устойчивости ………………...…………10 Глава 2. Расчет финансовых показателей на основе бухгалтерской отчетности………………………………………………………………………..16 Заключение………………………………………………………………………32 Список литературы………………………………………………………………34 Приложение: бухгалтерская отчетность компании «ВИТУС»...……………..34 Введение В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.
Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности является также основным элементом анализа финансового состояния, необходимым для контроля, позволяющего оценить риск нарушения обязательств по расчетам предприятия. Для оценки финансовой устойчивости используются следующие методы: 1) метод аналитических коэффициентов; 2) горизонтальный и вертикальный анализы; 3) анализ абсолютных и относительных показателей; 4) сравнительный анализ, 5)табличный метод.
Практическая значимость анализа финансовой деятельности и определения устойчивости предприятия заключается в том, что на основе этой информации можно построить работу предприятия в независимости от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры, а следовательно, уменьшить риск оказаться на краю банкротства. В первой главе данной курсовой работы рассмотрено теоретическое понятие финансовой устойчивости, методы ее определения, основные показатели и их нормативные значения. Во второй главе приведена расчетная работа. На основе бухгалтерской отчетности: формы №1 (бухгалтерский баланс) и формы №2 (отчет о прибылях и убытках) за 2002 и 2003 годы, рассчитаны все показатели финансового состояния предприятия и проведен финансовый анализ. Глава1. Финансовая устойчивость, понятие, основные показатели. 1. Устойчивость предприятия в рыночных условиях. В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы, среди них можно выделить: 1) положение предприятия на товарном рынке; 2) выпуск пользующейся спросом прдукции; 3) его потенциал в деловом сотрудничестве; 4) степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.
Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности является основным элементом анализа финансового состояния. Она позволяет оценить риск нарушения обязательств по расчетам предприятия и разработать мероприятия по их ликвидации.
Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности предприятия.
Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение отчетного периода. В настоящее время важно не только оценить ситуацию на предприятии, для этого используются различные оценочные показатели, но и разработать мероприятия по улучшению финансового состояния. 2. Методы определения финансовой устойчивости. Для оценки финансовой устойчивости в России в последнее время разработано и используется множество методик. Среди них можно выделить методику Шеремета А.Д., Ковалева В.В., Стояновой Е.С. и другие. И отличие между ними заключается в подходах, способах , критериях и условиях проведения анализа.
Традиционно оценка финансовой устойчивости проводится по следующим направлениям: 1) анализ имущественного состояния, динамики и структуры источников его формирования; 2) анализ ликвидности и платежеспособности ; 3) анализ коэффициентов финансовой устойчивости. Как отмечает Стоянова Е.С.[1, c .56] сюда следует добавить анализ кредитоспособности и рентабельности. Для оценки финансовой устойчивости определяют трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.
Рассмотрим ее подробнее. Для расчета этого показателя сопоставляется общая величина запасов и затрат предприятия и источники средств формирования: ЗЗ = З + НДС = стр.210 (ф.1) + стр.220 (ф.1), где ЗЗ – величина запасов и затрат; З – запасы (строка 210 форма1); НДС – налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр.220 ф.1). ЗЗ нач. = 842 +17 =859 т.руб. ЗЗ кон. = 514 +31 = 545 т.руб. При этом используется различная степень охвата отдельных видов источников, а именно: 1) Наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств (собственного капитала) и величины внеоборотных активов. СОС = ССВА = стр.490- стр.190, где СОС – собственные оборотные средства; СС – величина источников собственного капитала; ВА – величина внеоборотных активов; СОС нач. = 37163 – 8401 = 28762 т.руб. СОС кон. = 53110 – 6529 = 46581 т.руб. 2) Многие специалисты при расчете собственных оборотных средств вместо собственных источников берут перманентный капитал: наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, то есть с учетом долгосрочных кредитов и заемных средств. ПК=(СС+ДЗС)–ВА=стр.490+стр.590)-стр.190, где ПК – перманентный капитал; ДЗС – долгосрочные заемные средства. ПК нач. = 37163 - 8401 = 28762 т.руб. ПК кон. = (53110 + 82) – 6529 = 46663 т.руб. [ Приложение: бухгалтерский баланс ООО «ВИТУС» на 31 декабря 2003г.] 3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, то есть наличие собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и заемных средств, краткосрочных кредитов и заемных средств, то есть все источники, которые возможны. ВИ=(СС+ДЗС+КЗС)-ВА =(стр.490+стр.590+стр.610) –- стр.190, где ВИ – все источники; КЗС – краткосрочные заемные средства. ВИ нач. = (37163 + 25970) – 8401 = 54732 т.руб. ВИ кон. = (53110 +82 +74884) – 6529 = 121547 т.руб. [ Приложение: бухгалтерский баланс ООО «ВИТУС» на 31 декабря 2003г.] Как отмечают авторы [2, с.56], к сумме краткосрочных кредитов и заемных средств не присоединяются ссуды, не погашенные в срок.
Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат является приближенным, так как часть краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные (то есть они не предназначены для формирования запасов и затрат), а для покрытия запасов и затрат привлекается часть кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании. [2, с.57] Несмотря на эти недостатки, показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат дает существенный ориентир для определения степени финансовой устойчивости. Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования: 1) Излишек или недостаток собственных оборотных средств: +- Ф СОС = СОС – ЗЗ, где Ф СОС – излишек или недостаток собственных оборотных средств. Ф сос нач. = 28762 – 859 = 27903 т.руб. Ф сос кон. = 46581 – 545 = 46036 т.руб. [ Приложение: бухгалтерский баланс ООО «ВИТУС» на 31 декабря 2003г.] 2) Излишек или недостаток перманентного капитала: Ф ПК = ПК-ЗЗ, где Ф ПК – излишек или недостаток перманентного капитала. Ф пк нач. = 28762 – 859 = 27903 т.руб. Ф пк кон. = 46663 – 545 = 46118 т.руб. [ Приложение: бухгалтерский баланс ООО «ВИТУС» на 31 декабря 2003г.] 3) Излишек или недостаток всех источников (показатель финансово – эксплуатационной потребности): Ф ВИ = ВИ – ЗЗ, где Ф ПК – излишек или недостаток всех источников. Ф ви нач. = 54732 – 859 = 53873 т.руб. Ф ви кон. = 121547 – 545 = 121002 т.руб. [ Приложение: бухгалтерский баланс ООО «ВИТУС» на 31 декабря 2003г.] С помощью этих показателей определяется трехмерный (трехкомпонентный) показатель типа финансового состояния, то есть 1, если Ф>0, S(Ф) = 0, если Ф Таким образом для ООО «Инвестиционной компании «ВИТУС» трехмерный (трехкомпонентный) показатель типа финансового состояния следующий: S нач. = {1; 1; 1}и S кон. = {1; 1; 1}, так как все три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования положительные, что свидетельствует об излишке собственных оборотных средств, перманентного капитала и всех источников в общем.
Вычисление трёх показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. 3. 4 типа финансовых ситуаций. По степени устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций: 1) Абсолютная устойчивость финансового состояния, если S = {1, 1, 1} При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. [3, с.74] В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. ООО «Инвестиционной компании «ВИТУС» относится к предприятиям с абсолютной финансовой устойчивостью. Но необходимо отметить, что фирма занимается инвестиционной деятельностью и, как следствие этого, маленькая величина запасов могла сильно отразиться на расчете показателей обеспеченности запасов и затрат источниками формирования. 2) Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, то есть S = {0, 1, 1} Это соотношение показывает, что предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты. [3, с.74] 3) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть S = {0, 0, 1} Пределом финансовой неустойчивости является кризисное состояние предприятия. Оно проявляется в том, что наряду с нехваткой «нормальных» источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность. [3, с.74] Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат). Если указанные условия не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния. 4) Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства.
Поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть: S = {0, 0, 0} При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат. 4. Показатели финансовой устойчивости предприятия.
Таблица №1 Показатели финансовой устойчивости предприятия
Показатель | Характеристика | Рекомендуемый критерий |
1 | 2 | 3 |
1 | 2 | 3 |
Коэффициент финансового риска=(с.590+с.690)/с.490, | Показывает сколько заемных средств компания привлекла на рубль собственных | |
Коэффициент долга=(с.590+с.690)/с.699 | Отношение заемных средств к валюте баланса | |
Коэффициент автономии= с. 490 / с.699 | Отношение собственных средств компании к валюте баланса | > 0,5 |
Коэффициент финансовой устойчивости= (с. 490 + с. 590) / с. 699 | Отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса | 0,8-0,9 |
Коэффициент маневренности собственных источников= (с.490 – с.190 – (с.390))/ с. 490, | Отношение собственных оборотных средств к сумме собственных источников | 0,5 |
Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств=( c .290-с.690)/с.290 | Отношение чистого оборотного капитала ко всему оборотному капиталу | – |
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками= (с. 490 – с. 190 – (с.390)) / с. 290 | Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам | > 0,1 |
Приложение)
Наименование коэффициента | Расчет коэффициента | |
На начало 2003 года | На конец 2003 года | |
Коэффициент финансового риска | 115913 / 37163 = 3,12 | (82 + 136634) / 53110 = 2,57 |
Коэффициент долга | 115913 / 153076 = 0,76 | (136634 + 82) / 189826 = 0,72 |
Коэффициент автономии | 37163 / 153076 = 0,24 | 53110 / 189826 = 0,28 |
Коэффициент финансовой устойчивости | 37163 / 153076 = 0,24 | (53110 + 82) / 189826 = 0,28 |
Коэффициент маневренности собственных источников | (37163 – 8401) / 37163 = 0,77 | (53110 - 6529) / 53110 = 0,88 |
Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств | (144675 - 115913) / 144675 = 0,2 | (183297 - 136634) / 183297 = 0,25 |
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками | (37163 - 8401) / 144675 = 0,2 | (53110 - 6529) / 183297 = 0,25 |
Коэффициент автономии и коэффициент финансовой устойчивости ниже нормативного, но при этом в течение 2003 года наблюдалась положительная тенденция их увеличения на 0,04. Значения коэффициента маневренности свидетельствуют о том, что значительная часть собственных средств находится в мобильной форме и позволяет маневрировать капиталом. А по коэффициенту обеспеченности оборотного капитала собственными источниками, который находиться в пределах норматива, можно говорить о достаточности собственных оборотных средств.
Управление финансовой устойчивостью предполагает комплексное управление текущими активами и текущими пассивами, или, выражаясь языком «импортной» терминологии, управления «работающим» капиталом.[4, c .119] К текущим активам относятся запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства.
Текущие пассивы состоят из краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности и той части долгосрочных кредитов и займов, срок погашения которой наступает в данном периоде. В сущности, управление финансовой устойчивостью – это управление оборотным и заемным капиталом.
Разница между текущими активами и текущими пассивами представляет собой чистый оборотный капитал предприятия. Его еще называют работающим, рабочим капиталом, а в традиционной терминологии – собственными оборотными средствами (СОС).[4, c .120] По величине СОС судят, достаточно ли у предприятия постоянных ресурсов (собственных средств и долгосрочных заимствований) для финансирования постоянных активов (основных средств). Или, иными словами, покрываются ли иммобилизованные активы такими стабильными, надежными источниками, каковыми являются собственные средства предприятия и полученные им долгосрочные кредиты. Если да, то СОС>0, потому что постоянные пассивы больше постоянных активов. Это означает, что предприятие генерирует больше постоянных ресурсов, чем это необходимо для финансирования постоянных активов. Этот излишек может служить для покрытия других нужд предприятия. Если на предприятии значительная сумма вложена в производство, величина СОС должна быть положительной. Здесь нужен долговременный и достаточно надежный способ финансирования, чтобы свести к минимуму риск лишиться жизненно важного для предприятия имущества.
Разумнее всего финансировать постоянные активы именно постоянными пассивами. Это положение вполне соответствует главному условию финансовой устойчивости предприятия, выраженному в коэффициенте текущей ликвидности.
Минимальное значение коэффициента текущей ликвидности-1.Если же значение этого коэффициента не доходит до 1, то предприятие использует дефицит СОС и не в состоянии расплатиться из своих текущих активов по своим текущим обязательствам.
Желательное значение коэффициента текущей ликвидности-2. Если нет, то СОС Текущие финансовые потребности (ТФП) – это: -разница между текущими активами (без денежных средств) и кредиторской задолженностью, или, -разница между средствами, иммобилизованными в запасах сырья, в дебиторской задолженности и суммой кредиторской задолженности, или, -не покрытая ни собственными средствами, ни долгосрочными кредитами, ни кредиторской задолженностью часть чистых оборотных активов, или, -недостаток собственных оборотных средств, или, -прорехи в бюджете предприятия, или, -потребность в краткосрочном кредите. Таким образом, ТФП – это сумма запасов сырья и дебиторской задолженности за минусом кредиторской задолженности. Если у предприятия недостаток СОС, следует сконцентрироваться на природе ТФП и способах их регулирования. Для финансового состояния благоприятно получение отсрочек платежа от поставщиков (коммерческий кредит), от работников предприятия (если имеет место задолженность по зарплате), от государства (если в краткосрочном периоде есть задолженность по уплате налогов) и т.д.
Отсрочки платежа дают источник финансирования, порождаемый этим эксплуатационным циклом.
Неблагоприятно - замораживание определенной части средств, в запасах. Это порождает первостепенную потребность предприятия в финансировании.
Неблагоприятно - предоставление отсрочек платежа клиентам.
Предприятие воздерживается при этом от немедленного возмещения затрат - отсюда вторая важнейшая потребность в финансировании.
Необходимо выявить истинную причину недостатка денежной наличности и применять именно такие методы устранения дефицита, которые соответствуют данной причине.
Денежные средства (ДС) – это разница между СОС и ТФП. Управление денежной наличностью сводиться к регулированию величины собственных средств и текущих финансовых потребностей. А СОС и ТФП, в свою очередь, зависят не только от тактики, но и стратегии управления финансами предприятия.
Денежные средства являются регулятором равновесия между СОС и ТФП. Рассмотрение экономического содержания ТФП предприятия вплотную подводит к расчету средней длительности оборота оборотных средств, т.е. времени, необходимого для превращения средств, вложенных в запасы и дебиторскую задолженность, в деньги на счете.
Период оборачиваемости оборотных средств – это сумма периодов оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности за минусом среднего срока оплаты кредиторской задолженности.
Предприятие заинтересованно в сокращение периодов оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности и в увеличение среднего срока оплаты кредиторской задолженности с целью сокращения периода оборачиваемости оборотных средств.
Показатели оборачиваемости имеют так же большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств - при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала предприятия. Далее, ликвидность – это способность предприятия ответить по своим краткосрочным обязательствам. Если платежеспособность низка, это говорит о ее крайне слабом финансовом здоровье и невозможности решать большинство вопросов своей деятельности, в частности такого, как привлечение займов, поскольку доверие кредиторов будет подорвано. Иначе ликвидность определяют как качество оборотных (текущих) активов предприятия, их способность покрывать долги.
Расчет показателей ликвидности проводиться по коэффициентам общей (текущей), срочной и абсолютной ликвидности.
Анализ дебиторской и кредиторской задолженности проводиться отдельно в развернутом виде по статьям баланса. Такой раздельный анализ дает характеристику качественных изменений, происшедших в составе статей дебиторской и кредиторской задолженности.
Оценка реального состояния дебиторской задолженности, т.е. оценка вероятности безнадежных долгов – один из важнейших вопросов управления оборотным капиталом. Эта оценка ведется отдельно по группам дебиторской задолженности. Для анализа используется накопленная на предприятии статистика уровня дебиторской задолженности.
Контроль включает в себя такие процедуры как ранжирование дебиторской задолженности по срокам, контроль над безнадежными долгами (для создания резервов) и т.п.
Качество дебиторской задолженности определяется тем, насколько быстро она обращается в деньги. При оценке качества дебиторской задолженности разумно считать показатели риска (надежности), к которым можно отнести: 1) 2) 3) 4) 5) Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств (общую сумму долга). Для анализа заемного капитала рассчитываем оборачиваемость кредиторской задолженности как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности.
Коэффициент показывает, сколько предприятию требуется оборотов для оплаты выставленных ему счетов. Таким образом, оценка системы управления финансовой устойчивостью позволяет проанализировать основные аспекты финансовой деятельности и разработать мероприятия по ее усовершенствованию. 5. Пути улучшения финансовой устойчивости.
Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором – величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний, упомянутых в Главе 1 , п.3, стр.8 (ситуации 3 и 4) будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.
Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы.
Снижения уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей.
Углубленный анализ состояния запасов выступает в качестве составной части внутреннего анализа финансового состояния, поскольку предполагает использование информации о запасах, не содержащейся в бухгалтерской отчетности и требующей данных аналитического учета. [ 2 , с.157] Таким образом, оценка финансовой устойчивости является не только частью анализа финансового состояния, но и выясняет вопросы имущественного положения предприятия, ликвидности, платежеспособности, кредитоспособности и рентабельности. Кроме того, анализ финансовой устойчивости вскрывает имеющиеся недостатки и позволяет наметить пути их устранения. Глава 2. Расчет финансовых показателей на основе бухгалтерской отчетности Таблица № 3 Анализ структуры активов
Наименование вида активов | Абсолютные значения (А i ) | Удельные веса в % (Ув i ) | Изменения | ||||
На начало 2003г. | На конец 2003г. | На начало 2003г. | На конец 2003г. | И Ai | ИУВ i | ИС i | |
1. Внеоборотные активы | 8401 | 6529 | 5,49 | 3,44 | - 1872 | - 2,05 | - 5,09 |
2. Оборотные активы | 144675 | 183297 | 94,51 | 96,56 | 38622 | 2,05 | 105,09 |
Итого | 153076 | 189826 | 100 | 100 | 36750 | 0 | 100 |
Удельный вес внеоборотных активов составлял на начало 2003 года 5,49%, а к концу года уменьшился до 3,44%. Основную часть внеоборотных активов составляют основные средства, за счет уменьшения которых, в основном, и снизилась доля внеобортных активов. За 2003 г . Они уменьшились на 1872 тыс. руб., то есть на 5,09%. Таблица № 4 Анализ структуры пассивов
Наименование вида пассивов | Абсолютные значения (А i ) | Удельные веса в % (Ув i ) | Изменения | ||||
На начало 2003г. | На конец 2003г. | На начало 2003г. | На конец 2003г. | И Ai | ИУВ i | ИС i | |
3. Капитал и резервы | 37163 | 53110 | 24,28 | 27,98 | 15947 | 3,7 | 43,39 |
4. Долгосрочные обязательства | - | 82 | 0 | 0,04 | 82 | 0,04 | 0,22 |
5. Краткосроч - ные обязатель - ства | 115913 | 136634 | 75,72 | 71,98 | 20721 | - 3,74 | 56,39 |
Итого | 153076 | 189826 | 100 | 100 | 36750 | 0 | 100 |
Таблица № 5 Анализ структуры реального собственного капитала (РСК)
Наименование показателя | Абсолютные значения (А i ) | Удельные веса в % (Ув i ) | Изменения | ||||
На начало 2003г. | На конец 2003г. | На начало 2003г. | На конец 2003г. | И Ai | ИУВ i | ИС i | |
1. Уставный капитал | 2000 | 2000 | 5,38 | 3,77 | 0 | - 1,61 | 0 |
2. Добавочный капитал | - | - | - | - | - | - | - |
3. Резервный капитал | - | - | - | - | - | - | - |
4. Нераспределен - ная прибыль (непокрытый убыток) | 35163 | 51110 | 94,62 | 96,23 | 15947 | 1,61 | 100 |
5. Доходы будущих периодов | - | - | - | - | - | - | - |
6. Собственные акции, выкупленные у акционеров | - | - | - | - | - | - | - |
Итого РСК | 37163 | 53110 | 100 | 100 | 15947 | 0 | 100 |
Уставный капитал фирмы равен 2 млн. руб. Так как РСК состоит из уставного капитала и прибыли, в данном случае, на основе анализа РСК можно говорить о том, что предприятие в течение 2003 г . Эффективно работало и увеличило прибыль на 15947 тыс. руб. по сравнению с 2002 г . Это свидетельствует о том, что фирма развивается и увеличивает объемы и качество оказываемых ею услуг.
Таблица № 6 Анализ структуры скорректированных заемных средств
Наименование показателя | Абсолютные значения (А i ) | Удельные веса в % (Ув i ) | Изменения | ||||
На начало 2003г. | На конец 2003г. | На начало 2003г. | На конец 2003г. | И Ai | ИУВ i | ИС i | |
1. Долглсрочные займы и кредиты | - | - | - | - | - | - | - |
2. Отложенные налоговые обязательства | - | 82 | - | 0,06 | 82 | 0,06 | 0,39 |
3. Прочие долгосрочные обязательства | - | - | - | - | - | - | - |
4. Краткосроч – ные кредиты и займы | 25970 | 74884 | 22,4 | 54,77 | 48914 | 32,37 | 235,13 |
5. Резервы предстоящих расходов | - | - | - | - | - | - | - |
6. Краткосрочная кредиторская задолженность | 89943 | 61750 | 77,6 | 45,17 | - 28193 | - 32,43 | - 135,52 |
7. Задолженность участников по выплате доходов | - | - | - | - | - | - | - |
8. Прочие краткосрочные обязательства | - | - | - | - | - | - | - |
Итого | 115913 | 136716 | 100 | 100 | 20803 | 0 | 100 |
Таблица № 7 Анализ структурных коэффициентов
Наименование показателя | Оптим. значение | На начало 2003г. | На конец 2003г. | Абс. изменения |
1. Коэффициент имущества производственного назначения (Кип) | > 0,5 | 0,06 | 0,03 | - 0,03 |
2. Коэффициент автономии (независимости) (Ка) | > 0,5 | 0,24 | 0,28 | 0,04 |
3. Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага) (Кз/с) | 3,17 | 2,57 | - 0,6 | |
4. Коэффициент финансовой зависимости (Кз) | - | 0,76 | 0,72 | - 0,04 |
5. Коэффициент накопления собственного капитала (Кнак) | - | 0,95 | 0,96 | 0,01 |
6. Коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала (Ккп/пк) | 3,12 | 2,57 | - 0,55 |
Уменьшение этого коэффициента свидетельствует об уменьшении зависимости компании от кредиторов. Кнак имеет положительную динамику, хоть и незначительную, что говорит о поступательном накоплении собственного капитала. Ккп/пк значительно выше нормативного значения и это связано с тем, что величина краткосрочных обязательств у компании очень велика, а долгосрочные обязательства на начало 2003 года отсутствовали, а на конец 2003 года они существуют, но в небольшом размере. При этом наблюдается положительная тенденция в течении 2003 года. Ккп/пк уменьшился на 0,55. Таблица № 8 Анализ обеспеченности запасов источниками средств
Наименование показателя | На начало 2003г. | На конец 2003г. | Изменения |
1. Реальный собственный капитал | 37163 | 53110 | 15947 |
2. Внеоборотные активы | 8401 | 6529 | - 1872 |
3. Долгосрочная дебиторская задолженность | - | - | - |
4. Наличие собственных оборотных средств (1-2-3) | 28762 | 46581 | 17819 |
5. Долгосрочные пассивы | - | 82 | 82 |
6. Наличие долгосрочных источников формирования запасов (4+5) | 28762 | 46663 | 17901 |
7. Краткосрочные кредиты и займы | 25970 | 74884 | 48914 |
8. Общая величина основных источников формирования запасов (6+7) | 54732 | 121547 | 66815 |
9. Общая величина запасов | 859 | 545 | - 314 |
10.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (4 -9) | 27903 | 46036 | 18133 |
11.Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов (6-9) | 27903 | 46118 | 18215 |
12.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (8-9) | 53873 | 121002 | 67129 |
13. Тип финансовой ситуации | Абсолютная устойчивость |
Необходимо отметить, что к концу 2003 года эти излишки значительно увеличились. На основании этих данных можно сделать вывод о том, что у компании финансовая ситуация определяется, как абсолютная устойчивость, которая в конце отчетного периода еще больше укрепилась.
Таблица № 9 Показатели финансовой устойчивости
Наименование показателя | Норма | На начало 2003г. | На конец 2003г. | Абс. Изм. |
1. Коэффициент маневренности (Км) | > 0 , 5 | 0,77 | 0,88 | 0,11 |
2. Коэффициент автономии источников формирования средств (Каи) | - | 0,53 | 0,38 | - 0,15 |
3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками (Кобз) | 0,6 – 0,8 | 33,48 | 85,47 | 51,99 |
4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Коб) | > 0,1 | 0,2 | 0,25 | 0,05 |
5. Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу) | - | 0,24 | 0,28 | 0,04 |
Таблица № 10 Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срочности погашения
Актив | 1 период | 2 период | Пассив | 1 период | 2 период | Платежный излишек (недостаток) | |
1 период | 2 период | ||||||
Абсолютно ликвидные активы Денежные средства Краткосрочные финансовые вложения | 14596 42806 | 12603 53704 | Наиболее срочные обязательства Кредиторская задолженность Кредиты банков, срок погашения которых уже наступил | 89943 | 61750 | -32541 | 4557 |
Быстро реализуемые активы Готовая продукция Товары отгруженные Краткосрочная дебиторская задолженность | - - 86414 | - - 116445 | Среднесрочные обязательства Краткосрочные кредиты банков Прочие краткосрочные обязательства | 964 25006 | 21888 52996 | 60444 | 41561 |
Медленно реализуемые активы Долгосрочная дебиторская задолженность Производственные запасы Незавершенное производство Расходы будущих периодов НДС, прочие запасы и затраты | - - 31 811 17 | - - - 514 31 | Долгосрочные кредиты и займы | - | 82 | 859 | 463 |
Трудно реализуемые Основные средства Нематериальные активы Долгосрочные финансовые вложения Незавершенное строительство Отложенные налоговые обяз - ва Прочие внеоборотные активы | 8361 - 12 - - 28 | 6318 38 - - 170 3 | Собственный (акционерный капитал), постоянно находящийся в распоряжении предприятия: р. III , Доходы будущих периодов Резервы предстоящих расходов Задолженность участникам по выплате доходов | 37163 | 53110 | 28762 | 46581 |
Таблица № 11 Анализ коэффициентов ликвидности
Наименование показателя | Норма | На начало 2003г. | На конец 2003г. | Абс. изменения |
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.) | 0,2 – 0,25 | 0,5 | 0,49 | - 0,01 |
2. Коэффициент быстрой ликвидности (Кб.л.) | 0,7 - 1 | 1,24 | 1,34 | 0,1 |
3. Коэффициент покрытия(текущей ликвидности) Кт.л. | >2 | 1,25 | 1,34 | 0,09 |
4. Коэффициент общей платежеспособности (Ко.п.) | 2 | 1,32 | 1,39 | 0,07 |
Коэффициент быстрой ликвидности (Кб.л.) показывает какая часть обязательств может быть погашена при условии полного погашения дебиторской задолженности. У компании «ВИТУС» этот коэффициент выше нормы в 1,5-2 раза.
Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) Кт.л. показывает степень покрытия текущих пассивов текущими активами. У фирмы этот коэффициент ниже норматива, но необходимо учитывать, что величина показателя зависит от сферы деятельности, структуры и качества капитала.
Коэффициент общей платежеспособности (Ко.п.) характеризует способность предприятия покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми активами.
Значение коэффициента меньше норматива, но наблюдается рост показателя на 0,07. Таблица № 12 Коэффициенты деловой активности
Показатели | За 2002г. | За 2003г. | Изменения | |
Абс. | % | |||
1. Продолжительность оборота активов (дни) | 4 ,22 85,31 | 5,77 62,39 | 1,55 -22,92 | 36,73 -26,87 |
2. Продолжительность оборота внеоборотных активов (дни) | 86,88 4,14 | 132,55 2,72 | 45,67 -1,42 | 52,57 -34,30 |
3. Продолжительность оборота оборотных активов (дни) | 4,44 81,08 | 6,03 59,70 | 1,59 -21,38 | 35,81 -26,37 |
4. Продолжительность оборота запасов и затрат | 1017,42 0,35 | 1459,37 0,25 | 441,95 -0,1 | 43,44 -28,57 |
5. Продолжительность оборота дебиторской задолженности (дни) | 8,78 41,00 | 9,76 36,89 | 0,98 -4,11 | 11,16 -10,02 |
6. Продолжительность оборота кредиторской задолженности (дни) | 7,22 49,86 | 13,05 27,59 | 5,83 -22,27 | 80,74 -44,67 |
Деловая активность фирмы в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости осуществления финансово – хозяйственной деятельности, то есть, в скорости оборота активов и пассивов.
Анализ деловой активности заключается в исследовании влияния факторов, влияющих на их изменение. На основе рассчитанных в таблице № 12 коэффициентов можно сделать следующие выводы: 1) Коб.ак. показывает сколько оборотов совершает капитал за период. Этот коэффициент увеличивается, что свидетельствует обувеличении эффективности использования капитала предприятия, либо об инфляционном росте цен на услуги оказываемые ООО «ВИТУС», и как следствие рост выручки от выполнения услуг. 2) Коб.в.ак.. также возрос на 45,67 в течении 2003 года, что свидетельствует об улучшении использования внеоборотных активов. 3) Коб.об.ак. за 2003 г . Увеличился с 4,44 до 6,03, что характеризуется положительно, при наблюдаемом, в данной ситуации, росте Коб.зап. на 43,44%. Коб.об.ак. позволяет увидеть картину финансового состояния предприятия в динамике. 4) В общем рост Коб.зап. характеризуется негативно, но для данной компании это не применяется, так как, она, во-первых, занимается не производством, а инвестиционными услугами, а , во-вторых, имеет очень незначительную долю запасов. 5) Коб.деб. увеличился на 0,98 (11,16%), что свидетельствует об улучшении платежной дисциплины клиентов компании. 6) Коб.кред. значительно увеличился на 5,83 (80,74%) и это говорит о расширении инвестиционной деятельности (увеличении кредитов и займов, выдаваемых компанией своим клиентам). Так как дебиторская задолженность, как средство фирмы должно находится в соответствии с кредиторской задолженностью, то есть, источником этих средств, должно выполнятся равенство Коб.деб. ~ Коб.кред. Оно в большей степени выполнялось в 2002 г ., а в 2003 г . Разница между этими коэффициентами стала более значительной, так какКоб.кред. сильно увеличился.
Продолжением анализа является анализ рентабельности за 2002 и 2003 годы.
Таблица № 13 Показатели рентабельности
Показатели | На начало 2003г. | На конец 2003г. | Изменения | |
Абс. | % | |||
1. Рентабельность активов | 0,0865 | 0,1101 | 0,0236 | 27,28 |
2. Рентабельность собственного капитала | 0,2416 | 0,3533 | 0,1117 | 46,23 |
3. Рентабельность продаж | 0,009 | 0,0144 | 0,0054 | 60 |
Заключение Анализ финансового состояния проводится для определения состояния капитала в процессе кругооборота и способности компании к саморазвитию на определенный момент времени. В рамках финансового анализа проводится анализ финансовой устойчивости, на основании которого определяется способность фирмы функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого риска. В данной курсовой работе был проведен анализ управления финансовой устойчивостью предприятия. Цель анализа заключалась в том, чтобы на основе документов бухгалтерской отчетности рассмотреть финансовое состояние в аспекте финансовой независимости его от внешних источников. За анализируемые периоды (2002 и 2003 годы) инвестиционная компания «ВИТУС», организованная в форме общества с ограниченной ответственностью, имеет следующие результаты хозяйственной и финансовой деятельности: 1. 2. 3. 4. Для полного анализа состояния компании были рассчитаны различные коэффициенты. На основе которых можно сделать вывод о том, что финансовое положение компании «ВИТУС» удовлетворительное.
Необходимо обратить внимание на структуру заемных средств, а в частности, на отсутствие долгосрочных обязательств.
Финансовую устойчивость компании необходимо укреплять путем уменьшения зависимости от заемных источников финансирования, увеличивать финансирование за счет устойчивых пассивов м перманентного капитала.
Ликвидность у компании достаточно высока и ее необходимо поддерживать на достигнутом уровне. Таким образом, полученные данные позволяют заключить, что коэффициенты финансовой устойчивости позволяют оценить не только один из аспектов финансового состояния предприятия. При правильном пользовании ими можно активно воздействовать на уровень финансовой устойчивости, повышать его до минимально необходимого, а если он фактически превышает минимально необходимый уровень, – использовать эту ситуацию для улучшения структуры активов и пассивов. Также в ходе курсовой работы было ещё раз доказано, что анализ финансового состояния предприятия служит не только средством привлечения деловых партнеров, но и базой принятия управленческого решения. В общем, на основе данной работы, можно сделать вывод о том, что компания «ВИТУС» находится в благоприятном состоянии и при принятии правильных управленческих и финансовых решений ее дальнейшая работа будет эффективна, доходна и целесообразна.
экспертная оценка помещения для аренды в ЛипецкеНАШИ КОНТАКТЫ