Анализ платежеспособности, кредитоспособности предприятия и ликвидности баланса

Скачать работу - Анализ платежеспособности, кредитоспособности предприятия и ликвидности баланса

Анализ ликвидности баланса, платежеспособности показывает, по каким направлени я м надо вести эту работу, дает возможность вы я вить важнейшие аспекты и наиболее слабые позиции в проведенном анализе. В соответствии с этим результаты анализа дают ответы на вопросы, каковы важнейшие способы улучшени я состо я ни я предпри я ти я . Но главное я вл я етс я своевременно вы я вл я ть и устран я ть недостатки в финансовой де я тельности, находить резервы улучшени я его платежеспособности. Цель курсовой работы состоит в том, чтобы оценить платежеспособность, кредитоспособность предпри я ти я с помощью показателей, которые их характеризуют. В процессе работы были использованы реальные данные из баланса (ф.№1), отчета о прибыл я х и убытках (ф.№2) (приложение 2), а также друга я информаци я о де я тельности МУФП «Центральна я городска я аптека». В св я зи с этим, курсова я работа состоит из теоретической и практической части.

Теоретическа я часть подраздел я етс я на четыре раздела.

Первый раздел рассказывает о предпри я тии, на основе данных которых осуществл я етс я анализ, приводитс я его технико-экономические показатели. Во второй части даетс я представление о пон я тии платежеспособности предпри я ти я , как осуществл я етс я ее расчет и проводитс я анализ. В третьей части рассказываетс я о проведении анализа ликвидности баланса, расчеты показателей, которые характеризуют эту ликвидность. В четвертой части содержитс я информаци я о проведении анализа кредитоспособности предпри я ти я , а также привод я тс я показатели, с помощью которых осуществл я етс я отнесение предпри я тий к определенным группам кредитоспособности. В практической части привод я тс я расчеты на основании данных МУФП «Центральна я городска я аптека», которые были использованы при анализе платежеспособности, кредитоспособности и ликвидности баланса. Глава 1 Теоретические аспекты анализа платежеспособности, кредитоспособности и ликвидности баланса 1.1 Технико-экономическа я характеристика предпри я ти я МУФП «Центральна я городска я аптека» была создана 20 сент я бр я 1952 года. В 1997 году была преобразована из МУП в МУФП. На балансе организации находитс я имущество, принадлежащее ей на праве хоз я йственного ведени я , а собственником имущества я вл я етс я город. МУФП «ЦГА» самосто я тельно распор я жаетс я выпускаемой продукцией, прибылью, полученной в результате де я тельности, котора я осталась после уплаты налогов и других об я зательных платежей. В состав МУФП «ЦГА» входит 7 структурных подразделений (аптеки № 54, ЦГА, 57, 90, 139, 146, а/п «Северный»), имеет свои аптечные пункты и киоски. Между администрацией города и Директором МУФП «ЦГА» заключен контракт, в котором предусмотрены услови я де я тельности предпри я ти я . МУФП «ЦГА» осуществл я ет торгово-закупочную де я тельность, производит реализацию продукции медицинского назначени я , предметов гигиены, лекарств собственного изготовлени я населению города и обеспечивает медицинскими препаратами больницы города.

Источниками формировани я имущества, в том числе и финансовых результатов я вл я етс я : · прибыль, полученна я от реализации продукции, а также других видов де я тельности; · амортизационные отчислени я ; · кредиты банков и других кредиторов; · безвозмездные и благотворительные взносы, пожертвовани я юридических и физических лиц.; · иные источники, допускаемые законодательством РФ. Рассмотрим ниже технико-экономические показатели работы предпри я ти я за 2000-2001 гг. и приведем сравнительный анализ.

Таблица 1 Технико-экономические показатели МУФП «ЦГА» за 2000-2001 гг.

Показатели	2000 г.	2001 г	Отклонение	Прирост, %
Абсолютное	%
А	1	2	3	4	5
1. Выручка от реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб.	55292	70715	+15423	127,89	+27,89
2. Прибыль от реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб.	2902	3948	+1046	136,04	+36,04
3. Чиста я прибыль тыс.руб.	2062	2476	+414	120,08	+20,08
4. Себестоимость продукции (работ, услуг), тыс. руб.	41914	53007	+11093	126,47	+26,47
5. Среднегодова я стоимость основных фондов, тыс. руб.	2989,5	3535	+545,5	118,25	+18,25
6. Фонд заработной платы, тыс. руб.	5245,64	7336,13	+2090,49	139,85	+39,85
7. Среднесписочна я численность, чел.	125	149	+24	119,20	+19,20
8. Производительность труда (стр.1/стр.7)	442,34	474,60	+32,26	107,29	+7,29
9. Средн я я заработна я плата, тыс. руб. (стр.6/стр.7)	3,50	4,10	+0,60	117,14	+17,14
10. Фондоотдача основных средств (стр.1/стр.5)	18,495	20,004		108,16	+8,16

Показатели рентабельности

11. Рентабельность продаж (стр.2/стр.1)	5,25	5,58		106,29
12. Рентабельность основной де я тельности(стр.2/стр.4)	6,92	7,45		107,66
13. Рентабельность предпри я ти я (стр.2/стоим.ОС и оборотн. средств)	32,98	40,27		122,10

В результате сравнительного анализа по технико-экономическим показател я м видно, что выручка от реализации продукции увеличилась в 2001 г. по сравнению с 2000 г. на 15423 тыс. руб. или на 27,89 %. Прибыль МУФП «ЦГА» от реализации продукции составила 3948 тыс. руб., что на 36,04 % больше по сравнению с 2000 г. В то же врем я выросла и себестоимость продукции. В 2001 г. по сравнению с 2000 г. она увеличилась на 11093 тыс. руб. или на 26,47 %. Увеличение прибыли привело к повышению рентабельности продаж с 5,25 % до 5,58 %, что на 0,33 % больше по сравнению с 2000 г.

Наблюдаетс я увеличение среднегодовой стоимости основных фондов на 545,5 тыс. руб., что на 18,25 % больше по сравнению с 2000 г. С ростом выручки увеличилась фондоотдача основных средств на 8,16 %, котора я характеризует эффективность использовани я основных фондов, измер я емую величиной продаж, приход я щихс я на единицу стоимости средств. Фонд заработной платы в 2000 г. составл я л 5245,64 тыс. руб., а в 2001 г. уже 7336,13 тыс. руб., что на 2090,49 тыс. руб. больше, а в процентном соотношении увеличение составило 39,85 %. Также в 2001 г. увеличилась среднесписочна я численность на 24 человека и в 2001 г. составила 149 человек, превышение составило 19,20%. Увеличение фонда заработной платы и численности повлекло за собой увеличение средней заработной платы. В 2001 г. она составила 4,10 тыс. руб. на одного работника, что на 0,60 тыс. руб. больше по сравнению с 2000 г.

Прирост составил 17,14 %. Вывод: таким образом, у предпри я ти я наблюдаетс я повышение почти всех параметров по сравнению с 2000 г., что привело к увеличению рентабельности на предпри я тии.

Рентабельность продаж, котора я показывает, сколько прибыли приходитс я на единицу реализованной продукции, увеличилась на 0,33 % по сравнению с 2000 г. Это св я зано в основном с увеличением прибыли предпри я ти я и ее рост больше, чем рост себестоимости.

Рентабельность основной де я тельности, котора я показывает, сколько прибыли от реализации приходитс я на 1 руб. затрат, увеличилась на 0,53 % по сравнению с 2000 г.

Рентабельность предпри я ти я , котора я характеризует эффективность использовани я всего имущества предпри я ти я , повысилась на 7,29 % , в 2001 г. Она составила 40,27%, а в 2000 г. составл я ла 32,98%, это говорит о том, что стали наиболее эффективно использоватьс я основные и оборотные средства. Все эти показатели свидетельствуют об улучшении рентабельности МУФП «ЦГА», которые непосредственно св я заны с увеличением прибыли предпри я ти я . 1.2 Анализ платежеспособности предпри я ти я Внешним про я влением финансовой устойчивости предпри я ти я я вл я етс я его платежеспособность.

Предпри я тие считаетс я платежеспособным, если имеющиес я у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложени я (ценные бумаги, временна я финансова я помощь другим предпри я ти я м) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные об я зательства.

Платежеспособным я вл я етс я то предпри я тие, у которого активы больше, чем внешние об я зательства. Дл я предварительной оценки платежеспособности предпри я ти я привлекаютс я данные бухгалтерского баланса (приложение 1). Информаци я во II разделе актива баланса характеризует величину текущих активов в начале и конце отчетного года.

Сведени я о краткосрочных об я зательствах содержатс я в разделе V пассива баланса.

Основополагающими пон я ти я ми финансовой де я тельности я вл я ютс я «ликвидность» и «платежеспособность». Ликвидность – это способность организации быстро выполн я ть свои финансовые об я зательства, а при необходимости и быстро реализовывать свои средства. Чем быстрее актив предпри я ти я может быть обращен без потери стоимости в деньги, тем выше его ликвидность. Пон я тие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности зависит платежеспособность.

Платежеспособность означает наличие у предпри я ти я денежных средств и их эквивалентов, достаточных дл я своевременного погашени я своих об я зательств. Таким образом, основными признаками платежеспособности я вл я ютс я : а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Финансовое состо я ние в плане платежеспособности может быть изменчивым. Если вчера еще предпри я тие было платежеспособным, то сегодн я ситуаци я изменилась – пришло врем я расплачиватьс я с кредитором, а у предпри я ти я нет денег на счете, поскольку не поступил своевременно платеж за поставленную продукцию, то есть оно стало неплатежеспособным из-за финансовой недисциплинированности своих дебиторов. Если задержка с поступлением платежей носит краткосрочный или случайный характер, то ситуаци я может изменитьс я в лучшую сторону, однако не исключены менее благопри я тные варианты.

Признаком, свидетельствующим об ухудшении ликвидности, я вл я етс я увеличение иммобилизации собственных оборотных средств, про я вл я ющиес я в увеличении неликвидов, просроченной дебиторской задолженности и другое. О неплатежеспособности говорит по я вление таких статей в отчетности, как: «Убытки», «Кредиты и займы не погашенные в срок», «Просроченна я кредиторска я задолженность». Неплатежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Ее причины: недостаточна я обеспеченность финансовыми ресурсами, невыполнение плана реализации продукции, нерациональна я структура оборотных средств, несвоевременное поступление платежей от контрагентов.

Оценка платежеспособности предпри я ти я производитс я с помощью коэффициентов ликвидности, я вл я ющихс я относительными величинами. Они отражают возможность предпри я ти я погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрыти я ) (К лт ) показывает, сколько рублей оборотных средств ( текущих активов) приходитс я на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих об я зательств), то есть коэффициент показывает, в какой степени оборотные активы превышают краткосрочные об я зательства: К лт = где II А – итог второго раздела актива баланса (оборотные средства); КП – краткосрочные пассивы (стр. 690 – (стр. 640 + 650 + 660). Значение показател я может варьировать по отрасл я м и видам де я тельности.

Считаетс я , что нормальный уровень коэффициента должен быть ³ 2 и не должен опускатьс я ниже 1,0. В аптеке: необходимое 1,0 , оптимальное – не менее 2,0. Чем выше коэффициент текущей ликвидности, тем больше довери я вызывает предпри я тие у кредиторов. Если коэффициент ниже 1,0, то предпри я тие неплатежеспособное. При отсутствии у предпри я ти я денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных об я зательств, реализовав товарно-материальные ценности: Клт м.ц.= , где Клт м.ц. – коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей; З - запасы (без стр. 217) Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточного покрыти я ) аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако начисл я етс я по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидна я их часть – производственные запасы: К лб = где ДБ - расчет с дебиторами; ДС - денежные средства и их эквивалент (стр. 260). Удовлетвор я ет обычно соотношение более 0,8. В аптеке – 0,3 – 1,0. Однако оно может оказатьс я недостаточным, если большую долю ликвидных средств составл я ет дебиторска я задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случа я х требуетс я соотношение большее. Если в составе текущих активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты ( ценные бумаги), то соотношение может быть меньшим.

Коэффициент абсолютной ликвидности ( К ла ) показывает, кака я часть краткосрочной задолженности может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихс я денежных средств: К ла = Значение должно составл я ть 0,25-0,3. (В аптеке критическое значение параметра менее 0,1). Рассмотренные показатели я вл я ютс я основными.

Известны также и другие показатели: Коэффициент обеспеченности текущей де я тельности собственными оборотными средствами показывает, кака я часть оборотных активов финансируетс я за счет собственных средств предпри я ти я : К wc = Рекомендуема я нижн я я граница – 10%, если показатель ниже, то финансовое положение я вл я етс я неудовлетворительным.

Коэффициент восстановлени я ( утраты ) платежеспособности ( К в.п. ) К в.п. = К л.т. t 2 + У/Т (К л.т. t 2 – К л.т. t 1 ) 2 , где К л.т. t 2 , К л.т. t 1 – коэффициент текущей ликвидности соответственно на конец и на начало отчетного периода; У – период восстановлени я (утраты) платежеспособности; Т - продолжительность отчетного периода.

Коэффициент характеризует возможность предпри я ти я восстановить свою платежеспособность через определенный период.

Нормальным значением коэффициента я вл я етс я значение 1. Дл я правильного вывода о динамике и уровне платежеспособности необходимо принимать в расчет факторы: · Характер де я тельности предпри я ти я . Например, у предпри я тий промышленности и строительства велик удельный вес запаса и мал удельный вес денежных средств; у предпри я тий розничной торговли высока дол я денежных средств, хот я и значительны размеры товаров дл я перепродажи и так далее. · Услови я расчетов с дебиторами.

Поступление дебиторской задолженности через короткие промежутки времени после покупки товаров приводит к небольшой доле в составе оборотных активов долгов покупателей, и наоборот. · Состо я ние запасов. У предпри я ти я может быть излишек и недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой дл я бесперебойной де я тельности. · Состо я ние дебиторской задолженности.

Наличие или отсутствие в ее составе просроченных и безнадежных долгов. 1.3 Анализ ликвидности баланса Анализ ликвидности баланса я вл я етс я одним из основных элементов углубленного анализа финансового состо я ни я предпри я ти я . Ликвидность баланса определ я етс я как степень покрыти я об я зательств предпри я ти я его активами, срок превращени я которых в денежную форму соответствует сроку погашени я об я зательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов.

Ликвидность активов – величина, обратна я времени, котора я необходима дл я превращени я активов в деньги. Чем меньше времени понадобитс я дл я превращени я в деньги активов, тем они ликвиднее.

Ликвидность баланса достигаетс я установлением равенства между об я зательствами предпри я ти я и его активами.

Анализ ликвидности баланса заключаетс я в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в пор я дке убывани я ликвидности, с об я зательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашени я и расположенными в пор я дке возрастани я сроков. Все активы предпри я ти я в зависимости от степени ликвидности, то есть от скорости превращени я в денежные средства, можно условно подразделить на следующие группы: 1. Наиболее ликвидные активы (А 1 ) – суммы по всем стать я м денежных средств, которые могут быть использованы дл я выполнени я текущих расчетов немедленно. К этой группе также относ я тс я краткосрочные финансовые вложени я (ценные бумаги), которые можно приравн я ть к деньгам. А 1 = стр.250 + стр. 260. 2. Быстрореализуемые активы (А 2 ) – активы, дл я обращени я которых в наличные средства требуетс я определенное врем я . В эту группу можно включить дебиторскую задолженность, прочие оборотные активы. А 2 = стр. 240 + стр. 270. Ликвидность этих активов различна и зависит от факторов: квалификации работников, взаимоотношений с плательщиками и их платежеспособности, условий предоставлени я кредитов покупател я м. 3. Медленнореализуемые активы (А 3 ) – «Запасы», кроме строки «Расходы будущих периодов», а из раздела 1 баланса – строка «Долгосрочные финансовые вложени я ». А 3 = стр. 210 + стр. 140 – стр. 216. Товарные запасы не могут быть проданы до тех пор, пока не найден покупатель.

Запасы сырь я , материалов и незавершенной продукции иногда требуют предварительной переработки, прежде чем их можно будет продать и преобразовать в наличные средства. 4. Труднореализуемые активы (А 4 ) – активы, которые предназначены дл я использовани я хоз я йственной де я тельности в течении относительно продолжительного периода. В эту группу можно включить раздел 1 баланса кроме строки «Долгосрочные финансовые вложени я ». А 4 = стр. 190 – стр. 140. Первые три группы активов в течение текущего периода могут посто я нно мен я тьс я и относ я тс я к текущим активам предпри я ти я . Текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество фирмы.

Пассивы баланса по степени срочности погашени я об я зательств группируютс я следующим образом: 1. Наиболее срочные об я зательства ( П 1 ) – кредиторска я задолженность. П 1 = стр. 620 + стр. 660. 2. Краткосрочные пассивы (П 2 ) – краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы. П 2 = стр. 610. 3. Долгосрочные пассивы (П 3 ) – долгосрочные кредиты и займы. П 3 = стр. 590. 4. Посто я нные пассивы (П 4 ) – строки из раздела III баланса «Капитал и резервы» плюс строки 630-650 «Доходы будущих периодов», «Резервы предсто я щих расходов и платежей». В цел я х сохранени я баланса актива и пассива итог этой группы уменьшаетс я на величину строки «Расходы будущих периодов». П 4 = стр. 490 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 – стр. 216. Дл я определени я ликвидности баланса надо сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.

Баланс считаетс я абсолютно ликвидным если выполн я ютс я следующие услови я : А 1 П 1 А 2 П 2 А 3 П 3 А 4 П 4 Если выполн я ютс я первые три неравенства, то есть текущие активы превышают внешние об я зательства предпри я ти я , то об я зательно выполн я етс я и последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у фирмы собственных оборотных средств; соблюдаетс я минимальное условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличаетс я от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируетс я их избытком по другой группе, хот я компенсаци я может быть лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Ликвидность баланса определ я етс я с помощью коэффициентов: текущей ликвидности (покрытии), быстрой ликвидности, абсолютной ликвидности.

Ликвидность баланса характеризует платежеспособность предпри я ти я . Составление баланса ликвидности имеет большое значение не только дл я прогнозировани я расчетов при ликвидации предпри я ти я , но даже рассмотрение его позволит вскрыть ненормальности в размещении средств. Если вы я сн я етс я , что дл я погашени я краткосрочных долгов имеютс я активы более поздних сроков реализации, то нужно прин я ть срочные меры дл я ускорени я реализации активов или привлечь со стороны денежные средства. 1.4 Анализ кредитоспособности предпри я ти я Под кредитоспособностью предпри я ти я понимаетс я наличие у него предпосылок дл я получени я кредита и способность возвратить в срок. Дл я оценки кредитоспособности предпри я ти я примен я ютс я различные методы.

Основными показател я ми дл я оценки кредитоспособности предпри я ти я я вл я ютс я : 1. отношение объема реализации к чистым текущим активам: , где А чт – чистые текущие активы; N p – объем реализации.

Чистые текущие активы – это оборотные активы за вычетом краткосрочных долгов предпри я ти я . Коэффициент К1 показывает эффективность использовани я оборотных активов.

Высокий уровень этого показател я благопри я тно характеризует кредитоспособность предпри я ти я . Когда показатель очень высок или очень быстро увеличиваетс я , можно предположить, что де я тельность предпри я ти я ведетс я в объемах, не соответствующих стоимости оборотных активов. Така я ситуаци я может вызвать падение продаж и вследствие этого – затруднени я в расчетах предпри я ти я со своими кредиторами.

Падение объема продаж я вл я етс я результатом недостаточности материальных оборотных активов дл я продолжени я бесперебойной де я тельности в прежних масштабах. 2. отношение объема реализации к собственному капиталу: , где СК – собственный капитал. Этот показатель характеризует оборачиваемость собственных источников средств. При оценке стоимости собственного капитала рекомендуетс я уменьшить его на величину нематериальных активов, которые практически ничего бы не стоили, например, при вынужденной ликвидации.

Выручка от реализации, отнесенна я к этой стоимости, показывает оборачиваемость собственных источников более точно. 3. отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу: , где Д к - краткосрочна я задолженность.

Данный коэффициент показывает долю краткосрочной задолженности в собственном капитале предпри я ти я . Если краткосрочна я задолженность в несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатитьс я со всеми кредиторами полностью. 4. отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации: , где ДЗ – дебиторска я задолженность. Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихс я с покупателей денег.

Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, то есть снижение показател я К4 можно рассматривать, как признак повышени я кредитоспособности предпри я ти я , поскольку долги покупателей быстрее превращаютс я в деньги. 5. отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предпри я ти я : , где А л – ликвидные активы. Как известно, под ликвидными активами подразумеваютс я оборотные активы за вычетом запасов и других позиций, которые нельз я немедленно обратить в деньги. Если в составе оборотных активов преобладает дебиторска я задолженность, дл я оценки кредитоспособности предпри я ти я важно, существует ли резерв на случай безнадежной дебиторской задолженности. Глава 2 Оценка платежеспособности, кредитоспособности и ликвидности баланса МУФП «ЦГА» 2.1 Оценка платежеспособности МУФП «ЦГА» Цель данного анализа – определить способность предпри я ти я в течение года оплатить свои краткосрочные об я зательства.

Детализированный анализ ликвидности и платежеспособности предпри я ти я может проводитьс я с использованием абсолютных и относительных показателей. Дл я расчета платежеспособности предпри я ти я возьмем данные по МУФП «ЦГА» за 1999-2001 г.г. на основании данных баланса предпри я ти я . Таблица 2 Исходные данные дл я расчета платежеспособности МУФП «ЦГА» за 1999-2001 г.г., тыс.руб.

Виды денежных средств	1999	2000	2001	Абсолютное отклонение
2000 к 1999	2001 к 2000
А	1	2	3	4	5
1. Касса	75	166	311	+ 91	+ 145
2. Расчетные счета	401	602	484	+ 201	- 118
3. Валютные счета	0	0	0	0	0
4. Прочие денежные средства	1	1	1	0	0
5. Дебиторска я задолженность (за исключением сомнительной)	447	329	913	- 118	+ 584
Итого денежных средств:	924	1098	1709	+ 174	+ 611

Виды предсто я щих платежей	1999	2000	2001	Абсолютное отклонение
2000 к 1999	2001 к 2000
А	1	2	3	4	5
1. Налоги	151	205	126	+ 54	- 79
2. Расчеты с органами соц.страховани я	306	309	169	+ 3	- 140
3. Погашение ссуд	0	128	0	+ 128	- 128
4. Оплата товаров, работ, услуг	1828	2729	2480	+ 901	- 249
5. Прочие кредиторы	381	202	290	- 179	+ 88
6. Оплата труда	522	697	946	+ 175	+ 249
Итого предсто я щих платежей:	3188	4270	4011	+ 1082	- 259
Недостаток / избыток	-2264	- 3172	- 2302

При рассмотрении данных виден значительный недостаток денежных средств. Их недостаток дл я погашени я предсто я щих платежей в 1999г. составил 2264 тыс.руб. , в 2000г. -3172 тыс.руб. , а в 2001г. -2302 тыс.руб. В 2001г. наблюдаетс я повышение денежных средств, по сравнению с предыдущими годами в основном за счет значительного повышени я дебиторской задолженности ( в 2001г. по сравнению с 2000 г. она увеличилась на 584 тыс. руб.). Увеличение закупок товаров приводит к кредиторской задолженности. При рассмотрении платежей складываетс я ситуаци я : почти все виды платежей в 2000г. по сравнению с 1999г. увеличились на 1082 тыс.руб. А в 2001г. наблюдаетс я общее уменьшение задолженности на 259 тыс.руб. в основном по всем видам кредиторской задолженности, хот я заметен посто я нный рост задолженности по оплате труда, в 2001 г. она составила 946 тыс. руб., что на 249 тыс. руб. больше, чем в 2000 г., это св я зано с увеличением заработной платы персоналу.

Использу я показатели платежеспособности проанализируем де я тельность МУФП «ЦГА» за 1999-2001 г.г.

Таблица 3 Показатели платежеспособности МУФП «ЦГА» за 1999-2001 гг.

Наименование показателей	Способ расчета	Рекомендуемое значение	1999 г.	2000 г.	2001 г.
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент текущей ликвидности	Клт=	Необходимое 1,0 Оптимальное 2,0	1,18 1,34	1,34 1,26	1,26 1,44
2. Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточного покрыти я )	Клб=	0,3-1,0	0,19 0,29	0,29 0,26	0,26 0,43
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	К ЛА =	³ 0,25-0,3	0,08 0,15	0,15 0,18	0,18 0,20
4. Коэффициент обеспеченности текущей де я тельности собственными средствами	К wc =	Не менее 0,1	0,15 0,25	0,25 0,20	0,20 0,31
5. Коэффициент восстановлени я (утрат) платежеспособности	К в.п. = Кл.т. t 2 + У/Т (Кл.т. t 2 – 2 Кл.т. t 1)	³ 1	- 0,71	0,71 0,61	0,61 0,77

Коэффициент восстановлени я (утрат) платежеспособности. В качестве периода восстановлени я платежеспособности беретс я 6 мес я цев, в качестве периода утрат платежеспособности – 3 мес я ца. 1999 год начало - конец 2000 год начало - 0,71 конец - 2001 год начало - 0,61 конец - Проанализируем коэффициенты и их изменение.

Коэффициент текущей ликвидности увеличилс я в 2001г. с 1,26 на начало года до 1,44 на конец года, а на начало 1999г. составл я л всего 1,18. Показатель 2001г. постепенно приближаетс я к 2,0. Он показывает, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходитс я на 1 руб. текущей краткосрочной задолженности (текущих об я зательств), на начало 1999г. на 1 руб. краткосрочных об я зательств приходилось 1,18 руб. текущих активов, а на конец 2001г. она составл я ет 1,44 руб.

Значение коэффициента быстрой ликвидности с 0,26 на начало 2001г. увеличилось до 0,43 и стало выше нормы на 0,13 (0,43 – 0,30). То есть за счет дебиторской задолженности, в случае ее выплаты, МУФП «ЦГА» смогло погасить 43% кредиторской задолженности в 2001 г., а в 2000 г. только 26 %. В целом значение данного коэффициента можно назвать прогнозным, так как предпри я тие не может точно знать, когда дебитор погасит задолженность.

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2001г. а составил 0,20 при его значении на начало года 0,18. Это значит, что только 20% (из необходимых 25%) краткосрочных об я зательств предпри я тием может быть немедленно погашено за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Денежных средств не хватает дл я погашени я текущих об я зательств, хот я показатель вырос (в 2,5 раза) с начала 1999 г., когда он составл я л 0,08, что я вл я етс я положительным моментом. Вывод: таким образом, показатели, характеризующие платежеспособность МУФП «ЦГА» наход я тс я в основном в норме, кроме коэффициента абсолютной ликвидности, но он имеет тенденцию к повышению, в 2001г. он составил 0,20, хот я по норме должен быть 0,25. Предпри я тие ощущает нехватку денежных средств дл я покрыти я наиболее срочных платежей. В 2001 г. она составила 2302 тыс. руб. 2.2 Оценка ликвидности баланса МУФП «ЦГА» Главной целью анализа я вл я етс я своевременное вы я вление и устранение недостатков в финансовой де я тельности и нахождении резервов улучшени я финансового состо я ни я предпри я ти я и его платёжеспособности.

Анализ ликвидности баланса оформл я етс я в виде таблицы (таблица 5). Из таблицы видно, что баланс МУФП «ЦГА» не я вл я етс я абсолютно ликвидным , поскольку: в 1999 году А 1 1 ; в 2000г. А 1 1 ; в 2001г. А 1 1 А 2 >П 2 ; в 2000г. А 2 >П 2 ; в 2001г. А 2 >П 2 А 3 >П 3 ; в 2000г. А 3 >П 3 ; в 2001г. А 3 >П 3 А 4 4 ; в 2000г. А 4 4 ; в 2001г. А 4 4 На предпри я тии не хватает денежных средств дл я погашени я наиболее срочных об я зательств.

Сопоставление итогов А 1 и П 1 (сроки до трёх мес я цев) отражают соотношение текущих платежей и поступлений. В ближайший момент предпри я тие не сможет поправить свою платежеспособность. За 2001г. уменьшилс я платёжный недостаток наиболее ликвидных активов дл я покрыти я наиболее срочных об я зательств с 3373 тыс. руб. до 3215 тыс. руб. В начале анализируемого года соотношение А 1 и П 1 было 0,1857 : 1 (769/4142), а на конец года 0,1985 : 1 (796/4011). Таким образом , МУФП «ЦГА» в конце года могло оплатить абсолютно ликвидными средствами (суммы по всем стать я м денежных средств и приравненных к ним) 19,85% своих краткосрочных об я зательств, что свидетельствует о недостатке наиболее ликвидных активов.

Сравнение итогов А 2 и П 2 в сроки до 6 мес я цев показывает тенденцию изменени я быстрой ликвидности в недалёком будущем.

Быстра я ликвидность свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности к рассматриваемому промежутку времени . БЛ на конец года =(А 1 +А 2 ) – (П 1 +П 2 ) =(796+913) – 4011 = -2302 тыс. руб. То есть на конец года быстра я ликвидность предпри я ти я отрицательна я . Второе неравенство соответствует уровню абсолютной ликвидности баланса (А 2 >П 2 ), но даже при погашении краткосрочной дебиторской задолженности предпри я тие не сможет погасить свои краткосрочные об я зательства и ликвидность не будет положительной.

Наибольший излишек средств над платежами имеетс я в третьей группе. С одной стороны, это нельз я рассматривать однозначно, так как средства заморожены в товарах. С другой стороны, это может быть положительным фактором, вли я ющим на высокую обеспеченность ликвидных активов при оценке предпри я ти я на платёжеспособность и кредитоспособность. То есть, чтобы полностью погасить свои краткосрочные об я зательства, предпри я тию необходимо использовать дл я погашени я свои запасы.

Уменьшение активов А 4 (основных средств и нематериальных активов) по сравнению с источниками средств П 4 (источниками собственных средств) отвечает необходимому требованию А 4 П 4 , так как разница между ними характеризует величину собственного оборотного капитала, необходимую дл я вложени я его в такие элементы, как товарные запасы, денежные средства, краткосрочные финансовые вложени я . Таблица 4 Анализ ликвидности баланса за 1999-2001г.г., тыс. руб.

Актив	1999г.	2000г.	2001г.	Пассив	1999г.	2000г.	2001г.	Платёжный излишек, недостаток
	На начало пер.	На конец пер	На начало пер	На конец пер	На начало пер	На конец пер		На начало пер	На конец пер	На начало пер	На конец пер	На начало пер	На конец пер	1999г.	2000г.	2001г.	показатели
На нача ло года	На конец года	На нача ло года	На конец года	На нача ло года	На конец года	1999 г.	2000 г.	2001 г.
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16	17	18	19	20	21	22	23
Наиболее ликвидные активы А 1	196	477	477	769	769	796	Наиболее срочные об я зательства П 1	2475	3188	3188	4142	4142	4011	2279	2711	2711	3373	3373	3215	А 1 1	А 1 1	А 1 1
БыстроРеализуемые активы А 2	263	454	454	329	329	913	Краткосрочные пассивы П 2	-	-	-	128	128	-	+263	+454	+454	+201	+201	+913	А 2 >П 2	А 2 >П 2	А 2 >П 2
Медленно реализуемые активы А 3	2462	3321	3321	4241	4241	4015	Долгосрочные пассивы П 3	-	-	-	-	-	-	2462	3321	3321	4241	4241	4015	А 3 >П 3	А 3 >П 3	А 3 >П 3
Труднореализуемые активы А 4	2634	2797	2797	3432	3432	4011	Посто я нные пассивы П 4	3080	3861	3861	4501	4501	5724	-446	1064	1064	1069	1069	-490	А 4 4	А 4 4	А 4 4
Баланс	5555	7049	7049	8771	8771	9735	Баланс	5555	7049	7049	8771	8771	9735	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х

Рассчитаем показатели ликвидности предпри я ти я , использу я данные таблицы 4. Таблица 5 Расчёт коэффициентов ликвидности баланса за 1999-2001 г.

Показатели	1999г.	2000г.	2001г.	Рекомендуемые значени я .
	нач.	кон.	нач.	кон.	нач.	кон.
1	2	3	4	5	6	7	8
1.Денежные средства	196	477	477	769	769	796
2. Краткосрочные финансовые вложени я	-	-	-	-	-	-
3. Расчёты с дебиторами	263	447	447	329	329	913
4. Запасы (за минусом расходов будущих периодов)	2462	3321	3321	4211	4211	3993
5. Краткосрочные кредиты и займы	-	-	-	128	128	-
6. Расчёты с кредиторами	2475	3188	3188	4142	4142	4011
7. Коэффициент текущей ликвидности	1,18	1,34	1,34	1,26	1,26	1,44	2,0
8. Коэффициент быстрой ликвидности	0,19	0,29	0,29	0,26	0,26	0,43	0,3 – 1,0
9. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,08	0,15	0,15	0,18	0,18	0,20	0,25-0,3

Как видно из таблицы 5 на предпри я тии коэффициент текущей ликвидности составил на начало 2001г. 1,26, что ниже рекомендованного значени я , а на конец года составл я ет 1,44, что ниже значени я на 0,56. Коэффициент быстрой ликвидности на начало 2001г. не соответствовал норме, точно также, как и в прошлых периодах, но к концу года он находитс я в пределах нормы. На конец 2001г. коэффициент составил 0,43, чуть выше нормы.

Пониженные значение коэффициента отрицательно сказываютс я на финансовой устойчивости предпри я ти я . В целом можно сделать вывод, что финансовое состо я ние МУФП «ЦГА» я вл я етс я не совсем устойчивым, уровень платёжеспособности низкий, но заметны тенденции к его улучшению, что сопровождаетс я , правда незначительным, ростом коэффициентов по данному предпри я тию, которые на данный момент имеют значение чуть больше нормы, кроме коэффициента абсолютной ликвидности, который не достигает ее, но посто я нно повышаетс я . 2.3 Оценка кредитоспособности МУФП «ЦГА» Дл я того, чтобы определить кредитоспособность МУФП «ЦГА», рассчитаем некоторые показатели на основе данных, отраженных в таблице 6. Таблица 6 Оценка кредитоспособности МУФП «ЦГА» за 1999-2001 гг.

Показатели	1999 г.	2000 г.	2001 г.
1	2	3	4
1. Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	41217	55292	70715
2.Чистые текущие активы, тыс. руб.	1079	1226	1782
3. Собственный капитал (за минусом нематериальных активов), тыс. руб.	3844	4312	5638
4. Краткосрочна я задолженность, тыс. руб.	3188	4142	4011
5. Дебиторска я задолженность, тыс. руб.	447	329	913
6. Ликвидные активы (денежные средства), тыс. руб.	477	769	796
7. Отношение объема реализации к чистым активам (К1) (стр.1:стр.2)	38,20	45,10	39,68
8. Отношение объема реализации к собственному капиталу (К2)(стр.1:стр.3)	10,72	12,82	12,54
9. Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу (К3) (стр.4:стр.3)	0,83	0,96	0,71
10. Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации (К4) (стр.5:стр.1)	0,011	0,006	0,013
11. Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности (К5) (стр.6:стр.4)	0,15	0,19	0,20

Как видно из таблицы , коэффициент К1, который характеризует отношение объема реализации к чистым текущим активам, увеличилс я в 2000 г. по сравнению с 1999 г. на 6,90 (45,10-38,20). Это говорит о том, что у предпри я ти я был высокий уровень продаж, который положительно вли я ет на кредитоспособность предпри я ти я . В 2001 г. наблюдаетс я понижение показател я до 39,68, что говорит о том, что произошло снижение краткосрочной задолженности, котора я повли я ла на показатель чистых текущих активов, что положительно вли я ет на показатель кредитоспособности.

Заметен рост коэффициента К2, который характеризует отношение объема реализации к собственному капиталу. В 1999 г. он составл я л 10,72, в 2000 г. –12,82, а в 2001 г. –12,54. Этот показатель показывает оборачиваемость собственных источников. Таким образом, выручка от реализации на 1 руб. собственного капитала в 2001 составила 12,54 руб.

Показатель снизилс я незначительно по сравнению с 2000 г. на 0,28, но его рост в 2000 г. я вл я етс я положительным моментом.

Увеличение коэффициента К3 (отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу) с 0,83 в 1999 г. до 0,96 в 2000 г. говорит о том, что краткосрочна я задолженность почти сравн я лась с размером собственных источников. В 2001 г. этот коэффициент снизилс я до 0,71. При ликвидации предпри я ти я размер собственных источников был бы достаточен, чтобы расплатитьс я со всеми кредиторами полностью, в 2001 г. на то, чтобы погасить долги ушел бы 71% капитала. Но если рост коэффициентов продолжитьс я , то размер краткосрочных об я зательств может достичь размера собственных источников. При рассмотрении коэффициента К4 (отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации) наблюдаетс я его снижение в 2000 г. до 0,006 (в 1999 г. он составл я л 0,011), это св я зано с ускорением оборачиваемости дебиторской задолженности, но в 2001 г. ситуаци я ухудшаетс я . Повышение коэффициента до 0,013 свидетельствует о замедлении оборачиваемости дебиторской задолженности, а это можно рассматривать как признак снижени я кредитоспособности предпри я ти я . Коэффициент К5 (отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности) посто я нно повышаетс я . В 1999 г. он составл я л 0,15, в 2000 г.- 0,19, а в 2001 г. -0,20. Это говорит о том, что предпри я тие в 2001 г. имело возможность денежными средствами сразу погасить 20% краткосрочной задолженности, в то врем я , как в 2000 г. оно могло погасить 19%, а в 1999 г. всего 15%. Поэтому повышение коэффициента я вл я етс я положительным моментом, но в то же врем я его значение недостаточно. В целом можно сделать вывод, что предпри я тие я вл я етс я достаточно кредитоспособным. При рассмотрении отношени я дебиторской задолженности к выручке заметен рост коэффициента в 2001 до 0,013, это говорит о том, что произошло замедление оборачиваемости дебиторской задолженности.

Недостаточным я вл я етс я значение коэффициента, несмотр я на его посто я нный рост, характеризующего отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности.

Показатель на конец 2001 г. составил 0,20, когда должен быть не менее 0,25-0,30, это говорит о том, что у предпри я ти я недостаточно денежных средств, чтобы сразу погасить всю задолженность.

Важным я вл я етс я то, что у предпри я ти я достаточно собственных источников, чтобы погасить всю краткосрочную задолженность, На конец 2001 г. на погашение задолженности ушло бы 71% всего капитала предпри я ти я . Заключение На основании проведенного анализа МУФП «ЦГА» можно сделать заключение о ликвидности баланса, его платежеспособности и кредитоспособности. 1. У МУФП «ЦГА» наблюдаетс я стабильное повышение коэффициента абсолютной ликвидности. В 2001г. он составил 0,20. В соответствии с нормой он должен быть 0,25. Следовательно, у предпри я ти я еще недостаточно денежных средств, чтобы рассчитатьс я по своим краткосрочным об я зательствам. 2. В 2001г. произошло увеличение денежных средств по сравнению с 2000г. на 611 тыс. руб. (в основном за счет роста дебиторской задолженности на 584 тыс. руб.). Текущие платежи в 2001г. снизились на 259 тыс. руб.

Несмотр я на это нехватка денежных средств дл я погашени я всех об я зательств составл я ет 2302 тыс. руб.

оценка стоимости склада в Твери
оценка станка в Орле
оценка машин для наследства в Брянске